L'action Swatch restait en baisse, jeudi en fin de matinée, après des chiffres de ventes 2008 jugés décevants par le marché. Le groupe biennois a réalisé un chiffre d'affaires quasi stable, ce qui a déçu le marché, et s'est déclaré prudent pour 2009, qui s'annonce difficile. Les analystes sont divisés sur les perspectives du secteur horloger.

Swatch a accentué son recul en début de séance, avant de se reprendre un peu. A 11h50, le cours reculait de 2,7% à 131,80 CHF, après un plus bas à 130,30 CHF. Le concurrent Richemont cédait 2,2% à 17,79 CHF, le SMI cédant 1,69% à 5326,51 points.

Swatch publié des chiffres de ventes assez solides, selon Wegelin. Mais la prudence des prévisions pour l'année en cours ne devrait guère susciter l'enthousiasme des investisseurs, estime la banque. Toutefois, le ralentissement de l'activité est déjà largement incorporé dans le cours, ce qui pourrait se traduire par une reprise en séance ou ces prochains jours, selon Wegelin.

Vontobel note également que les attentes ne sont pas remplies, mais souligne les prévisions positives pour le 2e semestre 2009. D'autre part, Swatch a fait part d'une amélioration début 2009 par rapport aux faibles mois de novembre et décembre.

Patrik Schwendimann de la BCZ/ZKB, prévoit que 2009 verra le plus fort recul dans le secteur depuis la crise horlogère des années 70 et 80. Les exportations horlogères suisses pourraient connaître des reculs à deux chiffres. Le marché sous-estime encore ce facteur. Il est donc encore trop tôt pour envisager une reprise du cours de Swatch.

L'analyste zurichois estime que les prévisions de Swatch, qui pense que la demande de montres va repartir au 2e semestre 2009, sont "très optimalistes". L'analyste Urs Diethelm relève également que Swatch est traditionnellement optimiste.

MM. Schwendimann et Diethelm restent respectivement à "pondérer au marché" et "neutre" sur le titre. Alessandro Migliorini d'Helvea confirme également sa recommandation "neutre", avec un objectif de cours de 170 CHF, alors que l'analyste de Vontobel René Weber reste à l'achat (objectif 200 CHF).

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