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• C’est reparti comme en 2009, et quasiment comme à chaque crise horlogère : sur les marchés asiatiques, la fermeture de quelques points de vente et la débandade de quelques autres a fait éclore des stocks de montres de grandes marques, avec des discomptes qui en sont pour l’instant à 30 % du prix… détaillant (hors taxes), soit à peu près 40 000 euros la montre affichée à 100 000 euros prix catalogue. Les listings – très bien faits : image, référence, prix public – circulent encore discrètement chez les parallélistes qui ont pignon sur rue à Singapour ou à Hong Kong. Les marques les plus touchées sont évidemment celles qui sont les plus exposées en Chine, essentiellement dans le (très) haut de gamme - plus de 25 000 dollars américains. Ces soldeurs n’opèrent pas encore en Europe…

• Les faits sont têtus, même s’ils sont brutaux : comment pourrait-il en être autrement qu’avec le grand déballage qui se prépare ? Depuis des mois, tous les clignotants étaient à l’orange, mais les marques et les institutions horlogères ont persisté à ne vouloir émettre que des signaux rassurants et lénifiants. La semaine dernière, c’était encore la baisse de 10 % des volumes pour le seul mois de septembre qui était jugée « pas inquiétante » par la FH suisse – alors que ces 10 % correspondent à la destruction virtuelle de 450 emplois. Sans écouter les signaux faibles, on a continué à exporter à tout va et à bourrer les tiroirs de la distribution en aval des frontières suisses, qu’il s’agisse des filiales régionales, des sructures locales ou des détaillants. Le ralentissement économique international aidant, sans perspective de relance de l’activité en Chine avant le second trimestre 2013 - quand la nouvelle équipe prendra les commandes au sein de l'appareil d'Etat chinois -, il est aussi naturel qu’inévitable de voir les déstockages se multiplier à la périphérie de l’ensemble grand-chinois…

• Ces discomptes sauvages ne vont évidemment pas faciliter la vie des détaillants locaux, ni améliorer la rentabilité des boutiques monomarques imprudemment ouvertes à travers toute l’Asie. Pas plus sots que les autres, et même sans doute plus opportunistes que les autres, les touristes chinois en déplacement hors de Chine vont avoir de belles surprises quand ils se verront proposer, dans leurs destinations asiatiques de shopping, des montres de grandes marques à moitié prix. Du coup, ils auront moins faim en Europe ou aux Etats-Unis, où ces stocks d’invendus ne vont plus tarder à faire leur apparition. À quand la première vente de haute horlogerie sur vente-privee.com ou les premières palettes de montres haut de gamme chez Costco ? Ils n’auront aucune raison de se gêner : autant dire que les ennuis ne font que commencer ! En 2010, la sortie de crise avait été d’autant plus rapide que l’hallucinante demande chinoise avait permis de « purger » au plus vite des tuyaux sérieusement engorgés. En 2013, si la relance chinoise n’est pas au rendez-vous, ou si elle tarde parce que ses propres tuyaux horlogers sont bouchés, il faudra attendre de résorber tous ces excédents pour retrouver une situation de marché à peu près saine…