Acquisition de Hublot par le leader du luxe LVMH, prise de participation de PPR dans le groupe Sowind: certains affirment avec conviction que le mouvement n’est pas fini.
Plus le gibier est rare, plus les chasseurs sont agres­sifs. A ce petit jeu, les frères ennemis du luxe – PPR et LVMH – poursuivent sur le terrain horloger l’interminable bataille qu’ils se livrent depuis la prise de contrôle de Gucci par le premier.
Ainsi, un mois après le rachat de la société Hublot par LVMH, leader mondial du luxe, PPR a répliqué la semaine dernière par la prise de participation de 23% dans le groupe chaux-de­fonnier Sowind. Lequel compte, outre les marques Girard-Perre­gaux et JeanRichard, une ma­nufacture de mouvements et un département R&D lié.
Si pour Luigi Macaluso, pro­priétaire du groupe Sowind, ar­tisan du renouveau de Girard­Perregaux et fondateur de la manufacture, l’opération ré­pond à un besoin de finance­ment, pour PPR l’intérêt pre­mier réside dans le contrôle, pour l’heure partiel, d’un pro­ducteur de mouvements de haute horlogerie. L’élargisse­ment de son portefeuille de marques horlogères paraît moins stratégique, n’était la présence croissante de son concurrent LVMH dans le secteur.
Cette acquisition et cette prise de participation annon­cent- elles une nouvelle vague de rachat sur les sociétés horlo­gères suisses encore indépen­dantes? D’aucuns l’affirment avec conviction.

L’avantage de l’indépendance
Encore faudrait-il que les der­niers indépendants aient des velléités de passer sous le joug d’un acteur puissant. Ce qui ne semble pas être le cas pour les cibles privilégiées et significati­ves comme Patek Philippe, Chopard, Audemars Piguet ou même Ulysse Nardin. Car en dépit d’un possible tassement de l’activité du secteur à court ou moyen terme, la tendance à long terme demeure extrême­ment porteuse pour la haute horlogerie.
Dans ce contexte, les proprié­taires indépendants ont tout in­térêt à garder et à développer leur bien, notamment leur ca­pacité de production propre, s’ils n’ont pas un urgent besoin de financement pour assurer leur développement. Cette der­nière alternative pourrait cor­respondre à une société du type de Grisogono, qui suscite les convoitises et pourrait être ame­née à ouvrir son capital pour financer sa fulgurante ascension.

Louis Nardin/BIPH

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