Le billet vert n’avait plus atteint la parité avec le franc suisse depuis décembre 2010. Pour les exportateurs suisses, les gains se calculent en milliards

Voilà plus de quatre ans que cela ne s’était pas vu sur le marché des changes. Le dollar vaut un franc suisse. Depuis vendredi, il a dépassé ce seuil, plus psychologique que technique.

La dernière fois que le dollar et le franc étaient à la parité, c’était en décembre 2010. La dernière tentative manquée, elle, date de juillet 2012. Le billet vert avait atteint 0,9970 franc, avant de redescendre jusqu’à 0,87, au printemps dernier.

Comme le prévoyaient les analystes à qui l’on demandait quand – et si – ce moment arriverait, c’est la paire euro/dollar qui en a décidé. «Ce n’est qu’une question de temps, prévoyait Marc Spaelti dans Le Temps, début décembre. Vice-président de la banque Dukascopy, il devinait: «le dollar vaudra à nouveau 1 franc lorsque l’euro ne vaudra plus qu’1,20… dollar». C’est désormais le cas.

Ce n’est donc pas tant le franc fort qui faiblit. C’est plutôt le dollar qui s’apprécie. Une preuve? L’euro vaut 1,2020 franc, ce lundi matin. Cette paire ci n’a quasiment pas bougé, depuis plusieurs semaines, alors que la Banque nationale suisse (BNS) continue de défendre le taux plancher de 1,20 franc.

Le dollar, lui, gagne du terrain parce que la reprise et la confiance aux Etats-Unis se solidifient. Parce que les marchés anticipent une première hausse de taux en 2015. Et, depuis vendredi, parce que le président de la Banque centrale européenne (BCE), Mario Draghi, a encore rapproché l’éventualité d’un assouplissement quantitatif dans la zone euro. Ses propos, lors d’une interview à la Handelsblatt, ont encore fait baisser l’euro. Face au dollar.

2,8 milliards de gains de changes aux Etats-Unis

Le rebond du billet vert est une bonne nouvelle pour les exportateurs suisses, eux qui souffrent du franc fort contre toutes les autres monnaies. Un calcul purement théorique: en 2013, les douanes suisses ont décompté 23,28 milliards de francs d’exportations à destination des Etats-Unis. Cette somme, au cours de 0,8942 ¬ c’est le cours moyen calculé par la BNS durant le mois de décembre 2013 ¬ équivalait alors à 26,03 milliards de dollars de ventes.

Aujourd’hui, la même quantité de billets verts pèse plus de 26 milliards de francs. Pour les vendeurs suisses aux Etats-Unis, le gain mathématique est donc de 2,8 milliards de francs. Soit un peu plus de 1% du total des ventes à l’étranger de l’année 2013.

La suite? Lundi à 9 heures, le dollar valait 1,0050 franc. Et tout le monde s’attend à ce qu’il s’apprécie dans les mois à venir. A court terme, cette semaine, les marchés financiers seront particulièrement sensibles à la publication de statistiques américaines sur l’emploi et les salaires. Publiées vendredi, elles seront un nouvel indicateur de la solidité de la reprise et de l’état de l’inflation. En cas de chiffres positifs, le dollar devrait poursuivre son ascension.

Avant cela, mercredi, la Réserve fédérale publiera les minutes de sa dernière réunion. Et la BNS dévoilera l’état de ses réserves de changes. Elles donneront des indications sur l’ampleur de ses interventions sur le marché des devises.

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